记者 | 张桔
编辑| 承承
灵魂人物崔建波离职，对于新华基金影响明显，而目前中生代基金经理任职时间仍较短，需要时间去锤练。在权益产品发行大年，新华基金在产品创新上的脚步似乎是有些落伍，迄今没有一款已经从小众走向普适化的沪港深类基金产品，而这从一个侧面彰显出公司权益创新的凋零现实。
近期，新华基金公告旗下权益类产品新华高端制造基金清盘，该基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元。此外，新华健康生活主题基金也进入清算程序。屋漏偏逢连阴雨，公司的两位副总经理崔建波和晏益民于6月6日宣布离职，这让此前圈内传得沸沸扬扬的明星基金经理崔建波离任一事终于尘埃落定。灵魂人物退场后，新华基金权益类基金经理“一哥”难寻的严峻问题由此浮出水面。
高端制造清盘或掀序幕
新华权益类公募警报频频响起
wind数据显示，新华高端制造基金成立于2017年的7月25日，当初募集成立时的份额约为2.36亿份，同年三季度末，基金规模快速跌入1亿份额以内，仅在2019年三季度时曾小幅回升突破1亿大关，但随后便又急速萎缩，至今年一季度末，规模仅剩约0.068亿份。
作为一只高端制造主题类的基金，该产品投资的行业品种本应与去年以来大热的科技主题交集颇多，可《红周刊》记者发现，重仓股中，2018年时尚能看到一些高端制造概念股的影子，可进入2019年后，高端制造的前十大重仓基本集中在沪市蓝筹股，尤其愈发收窄于银行股上。
今年一季度，高端制造的前十大重仓股中上一季拥有的海螺、茅台、平安等核心资产标的悉数不见，绝大多数重仓股换成了邮储银行、浙商银行、渝农商行、安恒信息等次新股，按照基金季报给出的说法，这些份额都是基金在网下战略配售所获得的。而即便所持有的和顺石油、建科机械、爱丽家居三只重仓股不是配售而来的，但其合计持仓市值却仅有4.36万元，占基金净值比的0.52%。
究其背后原因，显然是公司彼时“警报”已经十分刺耳，年初时，基金的份额总额约为8148万份，而到了一季末时份额已降至684万份。wind最新数据显示，该基金近三个月的净值增长率仅约为-1.48%，同类排名基本沦落至榜尾。
“我们可以把该基金分成两段分析，一段是成立满一年，第二段是成立满一年之后。成立的第一年资金和指数相比并没有取得特别明显的超额收益，但在2018年7月以后至今基金显著超越了指数24个百分点。”爱方财富总经理庄正表示出一定困惑。而《红周刊》记者则注意到，这一变化恰好发生在原明星基金经理路文韬卸任前后阶段，业绩变化与规模变化反向，或与继任者知名度不足有一定关系。
新华高端制造的清盘事件或许只是冰山一角。《红周刊》记者不完全统计发现，截至今年一季度末，新华旗下的主动权益类基金有多只产品规模迷你，季度资产规模不到1亿元的包括新华中小市值优选、新华外延增长主题、新华鑫利、新华万银多元策略、新华鑫回报等。除去新华高端制造清盘外，健康生活主题基金也进入了清算程序。
崔建波坚守10年终离职
新华权益团队暂无人擎旗
相比起因高端制造清盘所曝光的规模危机，目前新华基金更大的隐患已经浮出水面，即随着在新华基金经理岗位上已经供职超过10年的崔建波正式离职后，谁来担起爆款舵手位置是投资者最为关心的。
wind资讯数据显示，新华旗下的基金经理人数目前为20人，其中主要负责权益类投资的基金经理有赵强、钟俊、王永明、刘彬、栾超、蔡春红、付伟、刘晓晨8人，如果仅从基金经理岗位的任职年限看，刘晓晨是其中任职时间最长的一位，任职时长7年零80天，然而问题在于，刘晓晨因早年在华商基金供职期间，所管理的公募产品悉数为固收类产品，其中包含了三只债券基金和一只货币基金，这导致其转身到新华基金后，操盘风格仍基本属于四平八稳的低风险思路。投资中，也基本采取了类平均配置重仓股的策略，如掌管的新华鑫弘的前十大重仓股持仓市值占净值比悉数集中在1%~2.5%的区间。目前来看，刘晓晨管理的新华优选消费一季度末的股票仓位约为69.25%，新华战略新兴产业的季末股票仓位约为59.96%，新华鑫弘的股票仓位更是低至17.33%。
除去刘晓晨外，新华权益类基金经理中栾超、蔡春红等四人最新任职时间超过了4年，可以说是公司的中生代基金经理。就四人任职回报而论，惟一实现业绩翻番的产品是栾超管理的新华鑫益（100.90%)。然而就该基金而言，问题同样不可忽视，基金经理换手率较高。从去年三季度以来的三份季报来看，所涉及的30只重仓股中竟然出现26家上市公司的名称，重仓股换股之频繁也算少见，而这种情况也从一个侧面反映出该基金经理很可能尚未形成体系化的投资思路和选股逻辑。
栾超管理的新华鑫益例子恰好也折射出如今权益团队的另一大问题，即由于管理单一产品时间尚短叠加公司素来多采用双基金经理制。总的来看，上述多位基金经理几乎没有独立管理一只产品完整穿越牛熊周期的经验，如蔡春红管理新华稳健回报接近5年时间中，就差不多有四年多时间是和崔建波搭档管理的，随着崔建波的离职，其即将真正面临独自管理一只产品考验。
接受《红周刊》记者采访时，庄正指出：“崔建波是位风格比较灵活的基金经理，这种灵活不单纯是体现在选股上，同时还体现在资产配置及仓位调整上。选股方面会把握市场热点，结合企业基本面和价格走势选择阶段性持有还是长期持有。他的离职显然会对新华旗下权益基金的管理影响较大，离职前该基金经理管理了8只权益基金。目前公司旗下任职满三年的权益基金经理只有5位，而这些基金经理本身还兼管多只基金。”
主题类权益产品特色缺失
提升实力急需产品“创新”
除去产品的规模不济和部分基金经理尚欠火候外，曾经深耕主动权益类基金而在公募圈中出名的新华基金公司，在产品创新上的脚步似乎有些落伍了。
wind数据显示，新华基金目前的股票型基金产品基本为指数型产品，惟一的主题型指基竟然是冷门的环保主题。公司在去年12月还发行过沪深300增强指基，但或因市场上同类产品早已屡见不鲜的缘故，目前该基金两类份额的合计规模勉强迈过成立门槛。
从混合型基金阵营分析，在总共的27只基金产品中，除去量化、保本、多只鑫字头疑似定制基金外，《红周刊》记者发现主题类公募产品并不多，只有2016年的3月和6月成立的科技创新主题和健康生活主题两只基金。目前来看，新华健康生活主题早已进入到清算状态，而新华科技创新主题不仅规模袖珍，且最新的年化收益率也仅为1.18%，在同类产品中的排名较为靠后。
曾几何时，新华基金也曾积极在权益类产品中高举创新大旗，但着力点却选在了彼时尚属于香饽饽的保本产品中。当年，阿里巴巴与新华基金联手打造的互联网类保本产品就曾热闹一时，如今却已告别历史舞台。
后保本时代，新华似乎一直没能打造出一款特色的创新权益产品来吸睛,同时或许是因公司实力和排名的缘故，在监管层近年来陆续放行的cdr\科创主题\跨境etf\新三板基金等多类创新产品中，新华基金始终榜上无名。更令人困惑的是，新华迄今甚至没有一款已经从小众走向普适化的沪港深类基金产品，这从一个侧面彰显出公司权益创新的凋零现实。
在这样的现实面前，新华近年来从强权益公募向强债券公募转变已成为不争的事实。wind资讯显示，从2018年四季度公司公募资产管理规模突破400亿大关、排名来到第50位后，近年来规模和排名几乎逐季回落，去年2季度以来，规模更是持续在300亿以下徘徊，在基金公司排名中基本稳定在70位一线。
对此，济安金信基金分析师程颖接受记者采访时指出：“从2015年下半年开始，新华基金开始发力固收基金市场。债券基金的规模从2015年12月末的24.04亿元，提升到2017年3月末的123.32亿元巅峰；而货币基金也从2015年12月末的118亿元，提升到2017年12月末的224.73亿元巅峰。但是规模上涨并不代表新华基金固收投资能力的出色，公司存在风险控制问题的漏洞，例如2019年时，旗下多只债基就踩雷了康得新。”
附表新华基金近年来财务数据一览
来源：证券市场红周刊